Fue fundado el 28 de abril de 1929 en Guayaquil después de una asamblea de empleados de la Empresa Eléctrica del Ecuador encabezada por George Capwell, que pertenecía a la superintendencia de la compañía. De esta manera, el estadounidense George Lewis Capwell se convertiría en el primer presidente de la institución y su compatriota Hiram Saine Foley en el primer presidente honorario.